Auteur/autrice : Marc

Le prix de l’or est sur le chemin de 1700 $ mais la volatilité sera élevée.

La Réserve fédérale a surpris les marchés au début de la semaine avec une baisse d’urgence des taux d’intérêt de 50 points de base. Cela, à son tour, a aidé le marché de l’or à connaître sa meilleure performance hebdomadaire en 11 ans.

Avec les rendements obligataires de référence qui continuent de baisser et les marchés s’attendant à voir des taux d’intérêt encore plus bas dans un proche avenir, les analystes disent qu’il est difficile d’être baissier sur l’or la semaine prochaine. Selon certains analystes, le principal moteur de l’or reste le rendement obligataire à 10 ans, qui continue de frapper de nouveaux plus bas historiques.

Vendredi, le rendement des obligations à 10 ans est tombé à 0,70%. Entre-temps, les contrats à terme sur l’or d’avril se sont négociés à 1 675 $ l’once, en hausse de près de 7% par rapport à la semaine dernière. De nombreux analystes ont déclaré que ce n’était qu’une question de temps avant que le prix de l’or ne dépasse les 1 700 $ l’once.

Certains analystes ont noté que la vente de trois semaines sur les marchés boursiers et la chute abrupte du pétrole laissaient l’or comme l’actif le plus performant jusqu’à présent cette année.

Mike McGlone, stratège principal des matières premières chez Bloomberg Intelligence, a déclaré que l’or devrait rester au sommet du spectre d’investissement par rapport à d’autres matières premières confrontées à des problèmes de demande majeurs dans un environnement de faible croissance mondiale. Vendredi, dans un rapport, il a déclaré qu’il voyait les prix de l’or se rapprocher de 1 800 $.   

« L’or au sommet du tableau de bord des macro-performances par rapport au pétrole brut – et le cuivre près du fond – sont des tendances qui, selon nous, gagnent en endurance, tandis que l’épidémie de coronavirus aggrave simplement les conditions préexistantes », a-t-il déclaré. « L’or est simple: l’assouplissement de la Fed, l’augmentation de la volatilité des marchés boursiers et les rendements obligataires les plus bas de l’histoire jettent les bases de la quasi-devise, réserve de valeur. »

La ruée vers la sécurité est menée par l’épidémie de coronavirus qui se propage dans le monde entier, ce qui pousse les investisseurs à vendre des actions et à rechercher la sécurité des obligations américaines.

«La chute a probablement reflété en partie les flux de valeurs refuges. Mais nous soupçonnons que cela est principalement dû au fait que les investisseurs ont revu à la baisse leurs attentes en matière de taux d’intérêt aux États-Unis. plus après cela », a déclaré l’économiste des marchés de Capital Economics Hubert de Barochez dans une note. 

Selon les analystes, un mélange de la baisse de 14% du S&P 500 cette semaine, de la hausse de l’indice VIX et de la baisse du rendement du Trésor américain à 10 ans pourrait pousser la Réserve fédérale à agir plus tôt que prévu. 

«Ces mesures peuvent obliger les décideurs politiques à réagir, qu’ils le veuillent ou non», a déclaré Jonas Goltermann de Capital Economics.

Vendredi, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a commenté l’épidémie de coronavirus, notant que le virus posait «des risques évolutifs pour l’activité économique». 

« Les fondamentaux de l’économie américaine restent solides », a déclaré Powell dans un communiqué. «Cependant, le coronavirus présente des risques évolutifs pour l’activité économique. La Réserve fédérale suit de près l’évolution de la situation et ses implications pour les perspectives économiques. Nous utiliserons nos outils et agirons comme il convient pour soutenir l’économie. »

L’outil FedWatch de CME affiche actuellement une probabilité de 91,5% d’une baisse de 50 pb le 18 mars. 

«Ce virus pousse potentiellement les banques à agir de manière plus agressive afin que nous puissions obtenir des baisses de taux plus importantes», a déclaré vendredi à Kitco News le stratège des produits de base de TD Securities Ryan McKay. 

Les anticipations agressives du marché concernant de nouvelles baisses de taux aux États-Unis peuvent également contraindre la Fed à baisser, a noté l’économiste américain Capital Economics Andrew Hunter. 

« Si la situation générale reste telle qu’elle est, et encore moins continue de se détériorer, et la Fed ne doit pas suivre et réduire les taux, cela pourrait provoquer une réaction désagréable », a déclaré Hunter.  

Le prix de l’or, en revanche, s’est vendu vendredi, le contrat à terme sur l’or Comex d’avril ayant reculé de 3,61% le jour et se négociant pour la dernière fois à 1 583,20 $. 

Les analystes ont déclaré que lorsque les risques deviennent trop élevés en bourse et que la situation est trop grave, les investisseurs réagissent en vendant de l’or pour respecter les marges. « Lorsque vous avez des périodes de turbulence sur le marché comme celle-ci, l’or se vend généralement avec le marché pour générer des liquidités et couvrir les marges », a déclaré McKay Said.

En plus de cela, beaucoup ont cité les positions longues de l’or comme étant trop surpeuplées. «Ce que nous voyons maintenant est un produit du positionnement très tendu de l’or, où nous avions un nombre record de positions longues et un nombre record de traders depuis longtemps. Essentiellement, il ne restait plus personne pour acheter les hauts. Nous avons probablement vu certains de ceux qui ont acheté à des niveaux élevés à l’approche de 1 680 $ se faire secouer, et il y a probablement des prises de profs ici », a ajouté McKay.

Source Kitco

Nous sommes à la veille d’un tournant majeur dans l’économie mondiale. Le moment est venu d’acheter de l’Or avant qu’il ne soit trop tard. Pour les très rares personnes qui ont des actifs à protéger, il devient urgent de sortir des bulles d’actifs(marché boursier, obligataire, immobilier, etc…), comme je le recommande depuis longtemps.

Il est également temps de détenir de l’or et de l’argent physique comme assurance pour son patrimoine.

Les métaux précieux atteindront des niveaux sans précédents, voire non envisageables aujourd’hui avec l’hyperinflation.

 L’ Or a actuellement une énorme dynamique à la hausse, ce qui a laissé les participants à l’enquête hebdomadaire sur l’or de Kitco s’attendre à une écrasante majorité à ce que les prix continuent d’augmenter la semaine prochaine en raison de la combinaison d’une dynamique basée sur les graphiques et des inquiétudes persistantes concernant l’épidémie de coronavirus.

Vendredi, le métal a atteint son plus haut niveau en sept ans, alimenté par la propagation continue du virus dans le monde et suscitant des inquiétudes, ce qui entravera la croissance économique. Certains observateurs ont également évoqué les attentes d’une poursuite de la politique monétaire souple aux États-Unis et ailleurs.

Au début de cette semaine, de nombreux participants dans une série de marchés ont adopté « l’approche de l’autruche » – se coller la tête dans le sable et ne pas s’inquiéter de l’épidémie, a déclaré Charles Nedoss, stratège principal des marchés au Groupe LaSalle Futures. Mais alors que la semaine se terminait, le sentiment de risque a sonné et l’or a décollé.

Source : Kitco

Les prix de l’or et de l’argent sont en légère baisse dans les premiers échanges à terme aux États-Unis mercredi. Jusqu’à présent cette semaine, le marché mondial est optimiste, car les commerçants et les investisseurs estiment actuellement que le pire de l’épidémie de coronavirus est passé. Les contrats à terme sur l’or de février ont baissé pour la dernière fois de 1,80 $ l’once à 1 569,20. En mars, les prix de l’argent Comex étaient en baisse de 0,062 $ à 17,53 $ l’once.

Les parts asiatiques et européennes ont été principalement plus élevées du jour au lendemain. Les indices boursiers américains sont également orientés vers des ouvertures plus élevées et des sommets records lorsque la session de la journée de New York commence. L’appétit pour le risque des commerçants et des investisseurs est plus vif dans le monde en milieu de semaine. Alors que l’épidémie de coronavirus continue de se propager, le taux de croissance de nouveaux cas ralentit. Il y a maintenant plus de 1 000 morts en Chine et plus de 44 000 affligés. Pourtant, il y a des rapports dans les pays asiatiques selon lesquels les chaînes d’approvisionnement et le commerce local sont considérablement interrompus par l’épidémie. L’OPEP vient d’abaisser ses perspectives de demande mondiale de pétrole brut, sur la base de l’épidémie.

Dans les autres nouvelles du jour au lendemain, la production industrielle de la zone euro pour décembre a baissé de 2,1% par rapport à novembre et de 4,1% d’une année sur l’autre. Ces chiffres étaient pires que prévu.

Les principaux marchés extérieurs voient aujourd’hui les prix du pétrole brut augmenter et s’échanger autour de 50,75 $ le baril. Dans l’intervalle, l’indice du dollar américain est légèrement en hausse au début des échanges aux États-Unis et n’est pas loin du plus haut de plusieurs mois de cette semaine.

Les données économiques américaines qui doivent être publiées mercredi incluent l’enquête hebdomadaire sur les demandes de prêts hypothécaires au MBA, le rapport hebdomadaire sur les stocks d’énergie liquide du DOE et l’état budgétaire mensuel du Trésor. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, témoignera devant le Sénat aujourd’hui après s’être adressé à la Chambre mardi.

Techniquement, les taureaux d’or ont l’avantage technique global à court terme et ont stabilisé le marché. Les taureaux travaillent à redémarrer une tendance haussière des prix vieille de près de trois mois sur le graphique journalier, mais doivent montrer plus de puissance. Le prochain objectif de cours haussier de Bulls est de produire une clôture en avril sur une résistance supérieure à 1 600,00 $. Le prochain objectif de baisse des prix à court terme de Bears pousse les prix à terme sous le support technique solide à 1 550,00 $. La première résistance est observée au plus haut de mardi de 1 577,50 $, puis au sommet de cette semaine de 1 580,50 $. Le premier support est vu au plus bas de nuit de 1 564,40 $, puis à 1 560,00 $. Note du marché de Wyckoff: 6,5

March silver futures bears have the slight overall near-term technical advantage. A five-week-old downtrend is in place on the daily bar chart. Silver bulls’ next upside price breakout objective is closing prices above solid technical resistance at $18.00 an ounce. The next downside price breakout objective for the bears is closing prices below solid support at $17.00. First resistance is seen at this week’s high of $17.825 and then at $18.00. Next support is seen at the overnight low of $17.44 and then at the January low of $17.28. Wyckoff’s Market Rating: 4.5.

source : Kitco.com

Les investisseurs détiennent toujours des actifs de valeur refuge.

Les investisseurs détiennent toujours des actifs dits de valeur refuge, inquiets « la côte n’est pas claire », malgré la récente flambée des actions, a déclaré Han Tan, analyste de marché chez FXTM.

L’analyste a souligné que l’or reste au-dessus du niveau psychologique de 1560 $, toujours en hausse de plus de 3% jusqu’à présent en 2020, tandis que les rendements du Trésor américain à 10 ans sont inférieurs d’environ 15% depuis le début de l’année.

« Avec autant d’incertitude autour de l’épidémie de coronavirus, en particulier en ce qui concerne ses implications sur l’économie mondiale, les investisseurs deviennent peut-être complaisants quant à la gravité du bilan économique total, en espérant qu’un soutien monétaire et fiscal puisse venir à la rescousse », a déclaré Tan.

Alors que les actions peuvent continuer à tirer parti de ce sentiment d’espoir, d’autres actifs tels que les devises asiatiques et les principaux produits de base peuvent refléter davantage les fondamentaux économiques, car l’épidémie reste un risque négatif majeur.

Vers de nouveaux sommets.

Techniquement, l’or et l’argent ont l’avantage technique global à court terme et ont stabilisé le marché en fin de semaine.

Ils travaillent au redémarrage d’une tendance haussière des prix vieille de près de trois mois sur le graphique journalier.

Le prochain objectif de cours haussier de Bulls est de produire une clôture en avril sur une résistance supérieure à 1 600,00 $.

Le prochain objectif de baisse des prix à court terme de Bears pousse les prix à terme sous le support technique solide à 1 550,00 $.

La première résistance est observée au plus haut du jour à 1 573,60 $, puis à 1 580,00 $.

Le premier support est vu à 1 560,00 $ puis au plus bas jeudi de 1 556,00 $. Note du marché de Wyckoff: 6,5

Les gouvernements du monde entier continueront d’imprimer de l’argent et de maintenir les taux d’intérêt inchangés ou inférieurs, ce qui serait haussier pour les métaux précieux, y compris l’argent, selon Keith Neumeyer, PDG de First Majestic Silver.

« Je réclame de l’argent à trois chiffres depuis quelques années maintenant, et je suis plus enthousiaste maintenant, mais je suis prudemment enthousiaste. Je pensais que cela se serait produit plus tôt que ce n’est le cas actuellement », a déclaré Neumeyer à Kitco News en marge de la Vancouver Resource Investment Conference.

Le facteur le plus important influençant les prix de l’argent et des métaux n’est pas tant les principaux moteurs du marché comme la guerre commerciale, mais plutôt les fondamentaux de l’offre et de la demande derrière les métaux, a-t-il déclaré.

« Les gros titres que nous lisons tous les jours, que ce soit Trump ou la Chine, ceux-ci vont certainement déplacer les marchés, mais cela ne fait pas bouger l’offre et la demande. L’offre et la demande finissent par déplacer les marchés, et c’est ce qui m’importe, »a-t-il déclaré.

Neumeyer a remporté la couronne du Kitco Mining CEO of the Year Award, légèrement à la tête d’Eric Fier de SilverCrest Metals, un autre producteur d’argent.

«Les investisseurs en argent sont définitivement passionnés. Je le sais juste en faisant cela pendant 18 ans. Juste lors de cette conférence, des dizaines de personnes sont venues me voir, me remerciant et félicitant First Majestic, donc c’est vraiment génial de voir « , a déclaré Neumeyer.

L’or reste le plus performant pour cette année

Le métal jaune reste probablement le plus performant de cette année en raison de la faiblesse de l’économie chinoise et de la baisse des rendements obligataires, a déclaré Bloomberg Intelligence dans sa mise à jour de février sur les matières premières.

Les métaux précieux ont les meilleures chances d’appréciation des prix dans l’environnement macroéconomique actuel, a déclaré Mike McGlone, stratège principal des produits de base chez Bloomberg Intelligence.

« Les métaux précieux restent le centre de l’appréciation des prix, avec une baisse des rendements obligataires. La tendance à la baisse persistante des estimations de la croissance économique chinoise [est] alimentée par le coronavirus et l’attention des États-Unis sur les déficits commerciaux », a écrit McGlone.

L’impact économique du coronavirus et le ralentissement général de la croissance économique de la Chine renforcent les perspectives de McGlone sur l’or par rapport aux autres matières premières.

Comme la décélération du PIB chinois est un élément clé du puzzle macroéconomique, l’épidémie de coronavirus est un autre catalyseur pour estimer davantage les réductions », a-t-il écrit. « L’or et les métaux précieux resteront les principaux produits de base à s’apprécier en 2020 … Les taux de croissance économique chinois sont en baisse depuis plus d’une décennie, et l’intention des États-Unis de réduire les déficits (notamment avec le plus grand exportateur) est un vent contraire pour la plupart des échanges commerciaux – pays excédentaires.

La remontée des prix de l’or en est encore à ses débuts, a souligné McGlone, ajoutant que l’or devrait entrer sur un marché haussier naissant cette année.

« Une reprise des marchés baissiers des produits de base et des marchés haussiers aurifères naissants est probable en 2020. À moins que la vélocité des marchés boursiers ne soit soutenue, nous pensons qu’il est plus probable que la plupart des prix des produits de base et des taux d’intérêt diminueront, l’or étant l’exception notable et tactique. le commerce à la hausse « , at-il dit.

L’accord commercial entre les États-Unis et la Chine ne devrait pas inverser la décélération de la croissance économique chinoise et mondiale, a ajouté la mise à jour de Bloomberg Intelligence.

« Le plongeon de l’an dernier des exportations nettes de la Chine vers les États-Unis – la plus forte baisse de la base de données – ne devrait pas simplement s’inverser avec la première phase de l’accord commercial sino-américain. Un vent de face principal pour les exportations de céréales américaines est le dollar élevé », McGlone a écrit.

La fondation du métal jaune s’est raffermie avec les baisses de taux de la Réserve fédérale de l’année dernière et la baisse des rendements obligataires, ce qui a contribué à renforcer le prix de l’or.

Ce que cela signifie pour le métal précieux, c’est que la prochaine forte résistance sur le marché haussier sera de 1700 $, a déclaré McGlone.

 

Argent mieux que l’or.

Lorsque vous regardez les valeurs relatives de l’argent et de l’or, l’argent est environ 65% en dessous de son pic précédent tandis que l’or est très proche de son pic précédent », a déclaré Minerd.

L’or se maintient actuellement près du niveau de support de 1 550 $ . Au début de ce mois, l’or a franchi 1 600 $ et a atteint un sommet pluriannuel en raison de tensions géopolitiques. Aujourd’hui, l’argent s’échange près de 17,69 $ l’once .

Dans une note publiée plus tôt cette semaine, Minerd a écrit que les banques centrales mondiales alimentaient un système de ponzi. Il a déclaré que les banquiers soutiennent la détérioration du marché des obligations d’entreprises et qu’il y a un flot de liquidités de la banque centrale.

« Cela rappelle la célèbre observation de l’économiste Hyman Minsky, qui a déclaré que la stabilité est intrinsèquement déstabilisatrice. C’est-à-dire que de longues périodes de stabilité relative des actifs à risque obligent les investisseurs à augmenter le risque pendant une longue période de calme », ​​a écrit Minerd. « En fin de compte, cela conduit à ce qu’il a appelé un marché de Ponzi où la seule raison pour laquelle les investisseurs continuent à augmenter le risque est la crainte que les prix soient plus élevés demain (ou dans le cas des obligations, les rendements seront plus bas demain). »

Il a déclaré que les conditions actuelles du marché lui rappelaient le début de la récession de 2001 et 2002.

De plus, le ratio Or/Argent est beaucoup trop élevé, nous voyons un retour à la normal vers un ratio de 25, ce qui veux dire que l’argent devrait augmenter de plus de 200%