Auteur/autrice : Marc

 

Chaque pays et chaque population a ses propres cultures et moeurs.

En France on stocke les pâtes. En Australie on se bat pour du PQ.

En Allemagne, on achète massivement de l’or.

Il faut dire que les Allemands ont parfaitement compris ce qu’il allait se passer, non pas maintenant mais après, dans quelques mois.

Le pacte budgétaire n’existe plus.

Chaque pays fait ce qu’il veut « quoi qu’il en coûte » comme l’a déclaré le ministre de l’économie Bruno Le Maire (et il a parfaitement raison). Mais comment allons gérer l’après crise ? Qui va payer pour qui et comment ?

Quel avenir pour l’euro si tout le monde fait n’importe quoi ou pas ?

Bref, face aux risques les Allemands achètent de l’or en profitant en plus du repli actuel des cours… c’est tout sauf une mauvaise idée, à ceci près, que mieux vaut ne pas faire la queue en étant trop proches les uns des autres !!

voir l’article : https://insolentiae.com/les-allemands-viennent-de-comprendre-nous-pas-encore/?fbclid=IwAR2vYi-RKE92RkbZc8gFPTOUBMdC4kVdk9JwGio9mr7freggEf7KMqosQSg

Un récent plongeon de l’argent à des plus bas de 11 ans a réveillé une forte demande indienne pour le métal précieux, car les bas prix présentent une opportunité d’achat à ne pas manquer, selon INTL FCStone.

Plus tôt cette semaine, les prix de l’argent ont chuté en dessous de 12 $ l’once, le contrat à terme sur l’argent de mai dernier se négociant à 12 250 $, en baisse de 1,96% sur la journée.

«L’argent a continué de baisser, frappé par le double effet négatif de la baisse de l’or et des perspectives économiques débilitantes», a déclaré Rhona O’Connell, responsable de l’analyse des marchés d’INTL FCStone pour la région EMEA et l’Asie. “La chute dramatique de l’argent à des plus bas de onze ans (comparez l’or, à des plus bas de trois mois) a lancé une ruée pour acheter de l’argent en Inde, le plus grand consommateur d’argent au monde.”

Les données proviennent du bureau de Dubaï de l’entreprise, qui surveille la demande physique d’argent en Inde.

L’augmentation de l’an dernier des prix de l’or et de l’argent en monnaie locale a entraîné une baisse de la demande physique d’or et d’argent.

“Il y a eu très peu d’intérêt pour l’or ou l’argent depuis des mois en Inde, ce qui signifie qu’il y aura forcément une demande refoulée”, a déclaré O’Connell mercredi à Kitco News.   

Et avec la récente baisse des prix, même la panique du COVID-19 ne semble pas empêcher les acheteurs de profiter des prix de l’argent bas depuis une décennie.

“Beaucoup de demandes d’argent très récemment … Parfois, quelque chose est trop beau pour être raté”, a noté O’Connell. «Le prix de l’or, même avec la roupie plus faible, est à son plus bas niveau depuis trois mois tandis que l’argent est à son plus bas depuis 11 ans. Cela a fait sortir les gens de la menuiserie. »

L’Inde est le plus grand consommateur d’argent, a-t-elle souligné, notant qu’elle est responsable d’environ 20% du marché mondial des bijoux, des métaux et de l’argenterie combinés.

L’argent connaît également une demande de vente au détail renouvelée de l’Ouest, en particulier en ce qui concerne les pièces d’argent, a-t-elle ajouté.

La US Mint a annoncé la semaine dernière qu’elle avait temporairement vendu des pièces de monnaie American Eagle Silver Eagle Bullion.

“Notre taux de vente dans la première partie de mars dépasse 300% de ce qui a été vendu le mois dernier”, a indiqué la Monnaie dans un communiqué de presse. «West Point travaille avec diligence pour produire des stocks supplémentaires et une fois que des stocks supplémentaires seront produits, nous commencerons à nouveau les allocations.»

Les données de la Monnaie américaine montrent qu’elle a vendu jusqu’à présent 2,32 millions de pièces d’argent d’une once ce mois-ci, en hausse significative par rapport aux ventes de février de 650 000 pièces.

La direction future du prix de l’argent est directement liée à la performance de l’or, a déclaré O’Connell.

“La fortune de l’argent reste trouble et une amélioration et … toute reprise durable des prix, étant donné que l’offre est largement inélastique par rapport aux prix, dépendra probablement d’une reprise de l’or”, a-t-elle noté. «Les conditions du marché sont une tempête parfaite pour l’argent car il est entraîné vers le bas par de l’or plus faible en même temps que l’argent est essentiellement un métal industriel excédentaire. Combinez ces deux facteurs et l’argent est soumis à une pression considérable. »

Le prix de l’or rebondira après l’inondation des marchés par les banques centrales.

Le prix de l’or est de retour au-dessus de 1 500 $ l’once et la question que certains analystes se posent est de savoir si les investisseurs comprennent enfin le rôle de l’or en tant qu’actif refuge.

Les investisseurs ont été déçus par la performance de l’or, tombant aux côtés des marchés d’actions; cependant, George Milling-Stanley, stratège en chef de l’or chez State Street Global Advisors, a déclaré que les investisseurs avaient une mauvaise perspective sur l’or.

“L’avantage d’avoir de l’or est qu’il s’agit d’un actif incroyablement liquide”, a déclaré Milling-Stanley lors d’une interview téléphonique avec Kitco News. «L’or fait exactement ce qu’il est censé faire dans une crise de liquidité.»

Mardi, le prix de l’or a repoussé au-dessus de 1 500 $ pour rester relativement inchangé sur l’année; Les contrats à terme sur l’or d’avril se sont négociés pour la dernière fois à 1 523 $ l’once. En comparaison, les marchés boursiers sont en territoire de marché baissier profond. 

L’indice S&P 500 est en baisse de près de 23% depuis le début de l’année.

Alors que les actions et l’or pourraient baisser à court terme, Milling-Stanley a déclaré que les investisseurs devraient rechercher le potentiel à long terme.

L’histoire est également du côté de l’or, car Milling-Stanley a déclaré que l’or avait surperformé les autres marchés après une crise. 

Il a noté que 2008 était le dernier exemple, car les prix avaient baissé d’environ 20% en 2008, puis avaient atteint un niveau record trois ans plus tard.

«Les investisseurs doivent ignorer tout le bruit actuellement sur le marché», a-t-il déclaré. “L’or va rebondir alors que l’argent de la banque centrale afflue sur les marchés financiers.”

Milling-Stanley a fait des commentaires avant que la Réserve fédérale ne réduise les taux d’intérêt à un objectif compris entre 0% et 0,25% lors d’une décision d’urgence dimanche. 

La Réserve fédérale a également annoncé 700 milliards de dollars de nouvelles mesures d’assouplissement quantitatif.

Mardi, la banque centrale américaine a injecté encore plus de liquidités dans le système après avoir annoncé qu’elle rétablirait sa facilité de financement pour le papier commercial. 

Grâce à ce programme, la Réserve fédérale pourra contourner les banques et fournir des liquidités directement aux entreprises en difficulté.

Grâce aux nouvelles mesures, la banque centrale américaine peut acheter directement du papier commercial auprès d’émetteurs.

Milling-Stanley a déclaré que regarder au-delà de la panique provoquée par le coronavirus sur le marché révèle de nombreuses raisons pour lesquelles l’or dépassait 1 600 $ l’once. Il a ajouté qu’une fois la panique terminée, l’or devrait reprendre sa tendance haussière en raison de déficits massifs et de politiques monétaires extrêmement souples. 

Dans cet environnement, Milling-Stanley a déclaré que l’or brillera non seulement en tant qu’actif refuge mais qu’il sera une monnaie mondiale importante.

“Les déficits du monde entier ne feront que s’aggraver et la dépréciation de la monnaie est ce que les investisseurs et les marchés devraient envisager”, a-t-il déclaré. «La situation de la dette ne fera qu’empirer aux États-Unis seulement.»

Milling-Stanley a ajouté que non seulement il s’attend à ce que la demande d’investissement du secteur privé reste forte, mais qu’il voit également les banques centrales continuer d’augmenter leurs réserves d’or.

“Avec des rendements du Trésor si bas, les banques centrales chercheront à se diversifier loin des États-Unis et je m’attends à ce qu’elles se tournent vers l’or”, a-t-il déclaré.

Or : le calme avant la tempête.

En tant que collègue bug d’or et croyant à long terme qu’il y aura finalement une journée de calcul et que les prix exploseront à des niveaux sans précédent, je dois dire que je suis très déçu des performances de cette dernière crise. Ce sont peut-être les vendeurs à découvert; peut-être que les mineurs défaillants vendent la production à terme ou sont simplement victimes des appels de marge en actions, il semble que l’or ait déjà atteint son sommet sur ce cycle.

Lors du suivi de tout investissement, j’essaie toujours de garder la stratégie simple et d’identifier les signaux d’alarme qui iraient à l’encontre de ma conviction qu’un marché va fonctionner d’une certaine manière. 

Voici quelques points à retenir: les investisseurs continuent d’acheter des actions américaines et accélèrent ces achats en déversant des actifs refuges comme l’or et l’argent. En effet, les investisseurs ont peur de passer à côté du «grand rallye». Ce n’est ni bon ni mauvais, c’est juste que les métaux ne sont pas leur principal actif. 

Quelque chose d’autre que les négociants en or semblent accrocher leur chapeau est que la FED entrera et jettera l’évier de la cuisine pour soutenir ce marché par le biais de stimulants économiques. La réalité est que puisque c’est une année électorale, les démocrates ne donneront pas au président Trump un dollar de plus que ce dont il a besoin parce que la dernière chose qu’ils veulent, c’est qu’il résiste économiquement aux dommages causés par le coronavirus et connaisse une reprise explosive des élections. 

Le stimulus sera faible et ciblera spécifiquement les compagnies aériennes, l’industrie des croisières, l’industrie automobile et enfin les énergies, mais c’est le résultat de la guerre des prix du pétrole entre l’Arabie et la Russie.

Maintenant que vous êtes complètement en colère contre moi, il y a de l’espoir. Une fois cela fait, nous traverserons une période de déflation; c’est là que les gens évitent les dépenses, les voyages et les grands rassemblements sociaux. Après cela, nous devrions assister à une période d’hyperinflation du fait que les innombrables banques centrales ont globalement réduit leurs taux d’intérêt à zéro et c’est le marché que vous ne voulez pas manquer.

Un jour ou l’autre, les bulles exploseront et feront boule de neige, l’hyperinflation est à nos portes, préparez vous…

 

 

Une profonde récession menace l’Italie, mais le pire reste à venir… 

La BCE est au pied du mur.

Le coronavirus a contraint l’Italie à mettre en quarantaine l’ensemble du pays de plus de 60 millions de personnes, et cela pourrait accélérer une économie déjà en ralentissement, a déclaré Ivo Pezzuto, professeur d’économie mondiale à l’International School of Management.

“L’an dernier, l’Italie était déjà à la traîne, avec une croissance de 0,2%, vraiment pas de croissance du tout”, a déclaré Pezzuto à Kitco News, notant qu’un choc comme le coronavirus était suffisant pour amener la croissance en territoire négatif.

Les commentaires de Pezzuto interviennent alors que le président Donald Trump a prononcé une interdiction de voyager en Europe plus tôt cette semaine.

Alors que le tourisme, qui représente près d’un cinquième de l’économie italienne, est le premier à souffrir, Pezzuto a noté que d’autres secteurs seraient également durement touchés.

“Ce n’est pas seulement le tourisme, ce sont les restaurants, les musées, les événements sportifs, les foires internationales, même la fabrication en raison de la perturbation de la chaîne d’approvisionnement en provenance de Chine et des autres marchés asiatiques”, a-t-il déclaré.

De plus, la dévastation en Chine, la source du coronavirus, a maintenant un impact beaucoup plus important sur l’économie mondiale que l’épidémie de SRAS en 2003, a noté Pezzuto.

«La Chine représente 17% du PIB mondial, et c’est quatre fois le pourcentage du PIB qu’elle était au moment du SRAS en 2003. Leur chaîne d’approvisionnement affecte toutes les régions du monde, donc l’interruption de l’approvisionnement est également une perturbation pour leurs partenaires commerciaux », a-t-il déclaré.

Source : Kitco News

Les perspectives à long terme de l’or sont solides alors que la Fed est prête à couper et à introduire un QE d’urgence.

Il est important de se rappeler, cependant, que l’or est en très bonne position en ce moment, car les fondamentaux du métal précieux semblent très solides à long terme, ont ajouté les analystes.

C’est une excellente opportunité d’achat pour les investisseurs à l’avenir, a souligné Louney. “Nous considérons cette baisse comme une opportunité d’achat car les conditions positives pour l’or qui ont conduit à la hausse de l’or n’étaient pas et ne sont pas terminées”, a-t-il déclaré.  

Le principal événement de la semaine prochaine est la réunion de la Réserve fédérale mercredi avec la banque centrale de plus en plus prête à ramener les taux à zéro et à introduire un assouplissement quantitatif.

«La TD demande une réduction de 100 points de base à la prochaine réunion, sinon plus tôt. En plus de cela, il y a une pression pour plus de stimulants, à la fois monétaires et fiscaux, à l’échelle mondiale, ce qui soutient la force de l’or », a déclaré McKay. “Cela poussera l’or plus haut et éventuellement plus haut.”

L’outil CME FedWatch montre actuellement que les marchés évaluent à 80% les chances d’une baisse de 100 points de base.

“C’est une toile de fond très positive pour l’or”, a ajouté Bain. “Plus loin, nous sommes un peu plus positifs sur les perspectives du prix de l’or étant donné que dans quelques mois, nous aurons des taux d’intérêt ultra-bas sur toute la ligne.”

En ce qui concerne ce que le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré mercredi, l’économiste américain Andrew Hunter a déclaré examiner la confirmation d’un QE à grande échelle.

«L’annonce hier qu’ils augmenteraient considérablement les opérations de mise en pension et reconfigureraient leurs achats mensuels d’actifs revient essentiellement à un QE à grande échelle. Ils confirmeront probablement cela la semaine prochaine et ils pourraient également augmenter le rythme de ces achats d’actifs à partir des 60 milliards de dollars actuels », a souligné Hunter.  

Cette échelle d’implication laisse entrevoir une possibilité que la Fed puisse abaisser ses taux à zéro en une seule fois mercredi, a ajouté l’économiste. “Ils semblent déjà aller au QE, ce qui serait normalement déjà une mesure d’urgence”, a-t-il déclaré.

Mais même cette décision ne devrait pas conduire à un rebond soudain des stocks, car le moteur critique reste la gravité de l’épidémie de coronavirus, a souligné Hunter.  

«Leurs opérations de repo devraient aider à calmer certains des récents signes de stress sur les marchés monétaires. Je ne pense pas que tout cela entraînera un rebond soudain des stocks. De toute évidence, le principal moteur de cela est maintenant la façon dont le coronavirus se développe », a-t-il déclaré.

L’espoir que les prix de l’or dépassent les 2 000 $ réside dans la prochaine décision de la Fed.

La réponse politique est ce qui est nécessaire pour que les prix de l’or augmentent, ceci selon Dan Oliver, partenaire de Myrmikan Capital.

“Je m’attends à ce que le monde entier attend la réponse politique, donc s’ils ne répondent pas, l’ensemble [du système] va totalement imploser”, a déclaré Oliver à Kitco News. “Tout le monde sait que l’ADN de la Fed est construit pour éviter la prochaine grande dépression, alors ils imprimeront jusqu’à ce que leurs doigts saignent pour éviter que cela ne se produise.”

Les cours de l’or ont rencontré une résistance lors de la récente liquidation boursière, malgré les craintes accrues autour du coronavirus et une récession à venir.

Une grande partie de la résistance de l’or est due aux appels de marge et aux investisseurs qui ont besoin de vendre de l’or au comptant, a-t-il déclaré.

Il a ajouté que l’un des principaux risques à la baisse était la perturbation de la chaîne d’approvisionnement mondiale causée par le coronavirus, car la relance monétaire serait toujours inefficace si les fabricants manquaient de pièces et de composants pour produire des biens.

(source : Kitco)

Le prix de l’or est sur le chemin de 1700 $ mais la volatilité sera élevée.

La Réserve fédérale a surpris les marchés au début de la semaine avec une baisse d’urgence des taux d’intérêt de 50 points de base. Cela, à son tour, a aidé le marché de l’or à connaître sa meilleure performance hebdomadaire en 11 ans.

Avec les rendements obligataires de référence qui continuent de baisser et les marchés s’attendant à voir des taux d’intérêt encore plus bas dans un proche avenir, les analystes disent qu’il est difficile d’être baissier sur l’or la semaine prochaine. Selon certains analystes, le principal moteur de l’or reste le rendement obligataire à 10 ans, qui continue de frapper de nouveaux plus bas historiques.

Vendredi, le rendement des obligations à 10 ans est tombé à 0,70%. Entre-temps, les contrats à terme sur l’or d’avril se sont négociés à 1 675 $ l’once, en hausse de près de 7% par rapport à la semaine dernière. De nombreux analystes ont déclaré que ce n’était qu’une question de temps avant que le prix de l’or ne dépasse les 1 700 $ l’once.

Certains analystes ont noté que la vente de trois semaines sur les marchés boursiers et la chute abrupte du pétrole laissaient l’or comme l’actif le plus performant jusqu’à présent cette année.

Mike McGlone, stratège principal des matières premières chez Bloomberg Intelligence, a déclaré que l’or devrait rester au sommet du spectre d’investissement par rapport à d’autres matières premières confrontées à des problèmes de demande majeurs dans un environnement de faible croissance mondiale. Vendredi, dans un rapport, il a déclaré qu’il voyait les prix de l’or se rapprocher de 1 800 $.   

“L’or au sommet du tableau de bord des macro-performances par rapport au pétrole brut – et le cuivre près du fond – sont des tendances qui, selon nous, gagnent en endurance, tandis que l’épidémie de coronavirus aggrave simplement les conditions préexistantes”, a-t-il déclaré. “L’or est simple: l’assouplissement de la Fed, l’augmentation de la volatilité des marchés boursiers et les rendements obligataires les plus bas de l’histoire jettent les bases de la quasi-devise, réserve de valeur.”

La ruée vers la sécurité est menée par l’épidémie de coronavirus qui se propage dans le monde entier, ce qui pousse les investisseurs à vendre des actions et à rechercher la sécurité des obligations américaines.

«La chute a probablement reflété en partie les flux de valeurs refuges. Mais nous soupçonnons que cela est principalement dû au fait que les investisseurs ont revu à la baisse leurs attentes en matière de taux d’intérêt aux États-Unis. plus après cela », a déclaré l’économiste des marchés de Capital Economics Hubert de Barochez dans une note. 

Selon les analystes, un mélange de la baisse de 14% du S&P 500 cette semaine, de la hausse de l’indice VIX et de la baisse du rendement du Trésor américain à 10 ans pourrait pousser la Réserve fédérale à agir plus tôt que prévu. 

«Ces mesures peuvent obliger les décideurs politiques à réagir, qu’ils le veuillent ou non», a déclaré Jonas Goltermann de Capital Economics.

Vendredi, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a commenté l’épidémie de coronavirus, notant que le virus posait «des risques évolutifs pour l’activité économique». 

“Les fondamentaux de l’économie américaine restent solides”, a déclaré Powell dans un communiqué. «Cependant, le coronavirus présente des risques évolutifs pour l’activité économique. La Réserve fédérale suit de près l’évolution de la situation et ses implications pour les perspectives économiques. Nous utiliserons nos outils et agirons comme il convient pour soutenir l’économie. »

L’outil FedWatch de CME affiche actuellement une probabilité de 91,5% d’une baisse de 50 pb le 18 mars. 

«Ce virus pousse potentiellement les banques à agir de manière plus agressive afin que nous puissions obtenir des baisses de taux plus importantes», a déclaré vendredi à Kitco News le stratège des produits de base de TD Securities Ryan McKay. 

Les anticipations agressives du marché concernant de nouvelles baisses de taux aux États-Unis peuvent également contraindre la Fed à baisser, a noté l’économiste américain Capital Economics Andrew Hunter. 

“Si la situation générale reste telle qu’elle est, et encore moins continue de se détériorer, et la Fed ne doit pas suivre et réduire les taux, cela pourrait provoquer une réaction désagréable”, a déclaré Hunter.  

Le prix de l’or, en revanche, s’est vendu vendredi, le contrat à terme sur l’or Comex d’avril ayant reculé de 3,61% le jour et se négociant pour la dernière fois à 1 583,20 $. 

Les analystes ont déclaré que lorsque les risques deviennent trop élevés en bourse et que la situation est trop grave, les investisseurs réagissent en vendant de l’or pour respecter les marges. “Lorsque vous avez des périodes de turbulence sur le marché comme celle-ci, l’or se vend généralement avec le marché pour générer des liquidités et couvrir les marges”, a déclaré McKay Said.

En plus de cela, beaucoup ont cité les positions longues de l’or comme étant trop surpeuplées. «Ce que nous voyons maintenant est un produit du positionnement très tendu de l’or, où nous avions un nombre record de positions longues et un nombre record de traders depuis longtemps. Essentiellement, il ne restait plus personne pour acheter les hauts. Nous avons probablement vu certains de ceux qui ont acheté à des niveaux élevés à l’approche de 1 680 $ se faire secouer, et il y a probablement des prises de profs ici », a ajouté McKay.

Source Kitco